Mais do que nunca, o seguro de crédito tem um papel a desempenhar em um mundo menos previsível, argumenta Xavier Durand, CEO da Coface, na continuação de sua grande entrevista.
Até onde irá a normalização das insolvências corporativas?
É realmente difícil prever porque, quando os políticos e os bancos centrais intervêm, isso se baseia em um quadro de referência que é difícil de acertar: manter a inflação sob controle e, ao mesmo tempo, garantir que não se crie uma enorme recessão.
A principal questão é saber até onde as coisas irão, já que leva tempo para transmitir a política monetária para a economia real. Já faz 18 meses que as taxas estão subindo, e a inflação está apenas começando a voltar a cair.
O objetivo é garantir que haja uma aterrissagem suave. Mas, na realidade, estamos vendo o crescimento mundial desacelerar para 2,2% em 2024, o que, historicamente, é relativamente baixo.
Como o acesso ao financiamento está mudando?
As empresas têm se financiado a baixo custo há anos. De agora em diante, as condições de custo e os volumes de financiamento não serão tão bons. As empresas se beneficiaram do apoio do governo durante as crises recentes, mas aqui vai uma pergunta: Elas aproveitaram a oportunidade para revisar seu modelo de negócios? Ou ainda estão operando em tempo emprestado e não conseguirão pagar suas dívidas apenas com seu fluxo de caixa? O importante é saber quais empresas se enquadram em cada categoria.
Cerca de dois terços dos empréstimos respaldados por garantias estatais ainda estão pendentes; portanto, essa ainda é uma forma de apoio em comparação com as condições de financiamento atuais. Porém, a partir do próximo ano, as chamadas empresas "zumbis" enfrentarão uma barreira de refinanciamento que algumas delas terão dificuldade em transpor. A lógica do mercado voltará a dominar, e surgirão novos vencedores e perdedores da crise.
"Estamos vendo um muro de dívidas surgindo com datas de vencimento substanciais em 2025"
É certo que as margens das empresas ainda são boas, assim como os fluxos de caixa, e é por isso que o aperto monetário leva tempo em um ambiente em que o ponto de partida é positivo. E esse é especialmente o caso, pois as empresas garantiram fontes de financiamento durante vários anos a taxas muito baixas.
Estamos vendo um muro de dívidas surgindo com datas de vencimento substanciais em 2025. Tudo dependerá da taxa de normalização. No momento, o nível de falências ainda está próximo das médias anuais pré-Covid, em torno de 50.000 por ano na França.
Devemos ter medo do muro de investimentos que se avizinha com a transição ecológica e energética?
Os investimentos em energia livre de carbono aumentaram muito nos últimos anos: atualmente, são pouco menos de dois trilhões de dólares em todo o mundo. Mas esse valor ainda está muito aquém se quisermos estar em sintonia com o Acordo de Paris. Isso é mais do que o dobro do investimento que seria necessário a cada ano até 2030. O déficit ainda é colossal, especialmente porque precisa ser financiado em condições muito mais restritivas do que no passado.
Todas as partes interessadas da economia terão que dar uma mãozinha, e isso só pode ser um esforço coletivo: dos estados, obviamente, que precisam criar a estrutura tributária e regulatória adequada, mas também das famílias e das empresas.
As empresas estão em condições de lidar com essas transições?
É uma transição complicada e, embora as empresas não tenham esperado até 2023 para introduzir políticas de RSC (responsabilidade social e ambiental), os desafios da emergência climática assumiram uma dimensão totalmente nova nos últimos anos. A ação climática está avançando, e regulamentações e classificações estão sendo introduzidas, mas a estrutura como um todo é muito complexa.
Quando se trata da transição ecológica, nem todos os setores são iguais. Alguns setores, como o de construção, estão à frente do jogo: eles foram estimulados a agir principalmente pelas regulamentações. Para outros setores, seu modelo econômico está sendo seriamente desafiado; esse é o caso, por exemplo, da indústria automobilística, que está em processo de reinvenção.
Além das partes interessadas, é claro, a situação que cada empresa enfrenta é única. Mas todas elas estão avançando com a reestruturação para que possam lidar com essas questões complexas que têm impacto sobre sua cultura e as habilidades que precisam (re)inventar. Paralelamente, elas precisam ser capazes de atender aos novos padrões regulatórios que estão se tornando cada vez mais exigentes.
A leitura da situação é ainda mais difícil para as empresas, pois a estrutura ainda está longe de ser estabilizada em nível internacional. E isso pressupõe que um acordo será firmado entre os Estados, uma meta que não é imediatamente óbvia.
Mas há um outro lado da moeda: a transição ecológica também criará oportunidades, como novos tipos de emprego, novos mercados e novas tecnologias. A economia está constantemente inovando, e a transição ecológica é um terreno fértil para novas soluções.
Que medidas a Coface está tomando, em particular, a partir de uma perspectiva de RSE?
A estratégia de RSE da Coface baseia-se em três prioridades principais: como empregador, como seguradora de crédito e como uma organização dedicada a reduzir sua própria pegada.
Como seguradora, temos uma carteira de investimentos no valor de três bilhões de euros, e elaboramos as regras para investi-la de forma responsável. Calculamos seu impacto de carbono e estamos nos certificando de que ele está diminuindo constantemente. Excluímos diferentes tipos de negócios - dependendo da taxonomia (como indústrias poluentes/antiéticas) - e a classificação ESG (ambiental, social e de governança) de nosso portfólio está melhorando a cada ano.
Nossa política comercial também prevê a restrição ou a redução de nossos compromissos com setores relacionados a combustíveis fósseis e setores antiéticos (armas proibidas pelo Tratado de Ottawa, em particular, apostas, espécies ameaçadas de extinção e assim por diante).
Também estamos atentos à maneira como lidamos com nossas operações: reduzindo o espaço que ocupamos, diminuindo o número de viagens e uma redução geral das viagens que fazemos graças ao trabalho à distância generalizado.
Por último, mas não menos importante, decidimos dobrar a quantidade de apoio que damos aos projetos ESG até 2025 no contexto de nossas soluções de seguro de risco único (energia renovável, proteção de ambientes naturais, saúde, etc.).
Como um empregador responsável, estamos elaborando uma política de RH dentro da Coface que visa garantir o bem-estar de nossos funcionários. Como? Fornecendo uma estrutura inclusiva e diversificada que os ajudará a se desenvolver. Essa é a chave para o sucesso de nossas equipes, que são compostas por mais de 80 nacionalidades em 58 países diferentes. Medimos sistematicamente o engajamento dos funcionários, que é acompanhado por planos de ação: desenvolvimento de oportunidades de carreira por meio de mobilidade internacional ou funcional, por exemplo, ou elaboração de planos de treinamento específicos para nossos principais talentos, em especial por meio de academias internas que visam aprimorar as habilidades. Além disso, conduzimos uma série de iniciativas para promover a diversidade dentro da Coface, incluindo a igualdade de gênero. Estamos fazendo tudo o que podemos para alcançar a igualdade de remuneração no curto prazo e aumentar a representação das mulheres entre os gerentes seniores: nosso objetivo é ter 40% de mulheres até 2030, uma meta que já estamos no caminho certo para atingir, uma vez que 36% dos gerentes seniores hoje são mulheres.
Como o papel do seguro de crédito está mudando nesses tempos difíceis?
O mundo é um lugar mais complexo e menos previsível. Nosso papel agora, mais do que nunca, é ajudar nossos clientes a navegar por essas águas agitadas com segurança. Nosso trabalho geralmente consiste em prevenção de riscos, indenização e cobrança de dívidas não pagas.
Rastreamos os riscos para as empresas, algo que é ainda mais importante hoje em dia, dadas as grandes mudanças que estão ocorrendo na sociedade. Criamos uma infraestrutura exclusiva para fazer exatamente isso. Ela abrange desde a análise econômica de setores e países até a recuperação de dados concretos de balanços e contas operacionais em larga escala. Nossa base de informações monitora 188 milhões de empresas em 200 países. Nossos dados, nossos especialistas e nossos sistemas de tecnologia incorporam os mais recentes desenvolvimentos em inteligência artificial, e tudo isso informa nossa experiência em análise de risco. É uma profissão que exige capacidade de investimento, um certo porte e um longo histórico de experiência e dados.
Na prática, desenvolvemos ferramentas de pontuação e rastreamento para empresas, para que nossos clientes possam monitorar seus próprios clientes. Um dos motivos pelos quais nossa oferta cresceu é que nossos serviços são de fácil utilização para nossos clientes. Eles precisam ter acesso rápido aos nossos dados. Há cinco anos, levava-se uma semana para emitir uma garantia, enquanto hoje bastam algumas horas. A conectividade também é uma prioridade e precisa ser ideal.
Há três anos, desenvolvemos uma gama de serviços de informação que complementa e está em sinergia com nosso negócio de seguro de crédito. Nossos dados, que também são usados para analisar nossas próprias obrigações de crédito, ajudam os clientes a monitorar o risco de seus fornecedores e clientes. São úteis para a busca de parceiros comerciais do início ao fim.
Para empresas pequenas e muito pequenas, que não publicam tantos dados quanto as empresas maiores, temos que gerenciar riscos com menos conhecimento. Melhorar o serviço que prestamos a elas é uma busca de longo prazo, na qual estamos progredindo ininterruptamente graças à proliferação de dados disponíveis e às novas tecnologias. Temos que oferecer a eles uma solução simples e eficaz, e a abordagem explora a tecnologia, sem mencionar a análise jurídica e de risco. Por fim, é preciso encontrar os canais de distribuição certos para manter o equilíbrio entre o tempo gasto em vendas e o preço do serviço.
Qual é o potencial de longo prazo do seguro de crédito?
Não há muitos de nós nesse setor altamente exigente. Ao mesmo tempo, as empresas precisam rastrear seu risco de crédito em todo o mundo: estima-se que um quarto de todas as falências globais esteja relacionado a problemas com dívidas. E é por isso que desempenhamos um papel fundamental, ajudando as empresas a evitar riscos por meio de seguro de crédito ou fornecendo dados. Também temos um negócio de factoring na Alemanha e na Polônia, e apoiamos os fatores em outros lugares.
Antes de mais nada, estamos no negócio da prevenção. O seguro de crédito não é um produto caro: ele representa algumas dezenas de pontos-base no faturamento de uma empresa. Portanto, para equilibrar os prêmios recebidos e os sinistros indenizados, é preciso encontrar o ponto ideal entre o preço de venda do serviço e o nível de risco que se está preparado para assumir. Tudo isso significa que estamos comprometidos com transações bem planejadas entre o segurado e a seguradora. Nossos bons resultados no início do ano se devem, em grande parte, ao nosso excelente gerenciamento e prevenção de riscos.
